【金融財(cái)務(wù)】風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)與財(cái)務(wù)管控

【金融財(cái)務(wù)】風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)與財(cái)務(wù)管控課程簡(jiǎn)介：

引言

在本講課程正式開(kāi)始之前，我們先來(lái)把之前講過(guò)的公司金融和金融戰(zhàn)略的整個(gè)體系來(lái)回顧和歸納一下�？傮w而言，公司的金融戰(zhàn)略可以歸納為一個(gè)核心、兩條主線、一個(gè)目標(biāo)、四大運(yùn)作。

一個(gè)核心指的是公司治理。大家從這一個(gè)核心應(yīng)該可以感受到，公司金融跟財(cái)務(wù)管理不同，首先要解決的是治理問(wèn)題。

兩條主線指的是融資、投資。

一個(gè)目標(biāo)指的是公司的投資價(jià)值。

四大運(yùn)作指的是投融資決策、定價(jià)、分配、風(fēng)險(xiǎn)管理。

這些是公司金融所包括的主要內(nèi)容，我叫做1214金融戰(zhàn)略”，公司的金融戰(zhàn)略都是基于這個(gè)1214”來(lái)設(shè)計(jì)和開(kāi)展的。

這一講我們將從公司金融的一個(gè)核心——公司治理，來(lái)展開(kāi)。從公司金融的角度來(lái)講公司治理是一個(gè)非常有意思的話題，公司治理顯然不是一個(gè)單純的財(cái)務(wù)問(wèn)題，但它關(guān)系到了安全問(wèn)題，關(guān)系到了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題。

一．樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

為了便于大家理解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)這個(gè)概念。我們來(lái)看一個(gè)案例，安然事件，用這個(gè)案例來(lái)喚起大家的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

安然事件是一個(gè)非常久遠(yuǎn)的案例了，也正因?yàn)榘踩唬�才出了影響深遠(yuǎn)的塞班斯法案（詳見(jiàn)預(yù)習(xí)材料文件2）。安然公司是一個(gè)美國(guó)的公司，1985年成立，曾是全球最大的能源交易商。在世界500強(qiáng)里排第7位，曾被評(píng)為最具創(chuàng)新精神的企業(yè)。

但是，后來(lái)居然爆出安然存在財(cái)務(wù)造假的情況。安然財(cái)務(wù)造假情況被揭露之前，它的財(cái)報(bào)顯示它的業(yè)績(jī)非常棒。這種特別棒的業(yè)績(jī)直到2000年戛然而止。首先，當(dāng)時(shí)安然的首席執(zhí)行官斯基林突然辭職，干的好好的突然辭職了，市場(chǎng)都不理解是為什么。其實(shí)主要原因就是安然公司發(fā)展部副總裁雪倫·沃特金斯女士揭發(fā)了安然公司財(cái)務(wù)造假的黑幕。其實(shí)跟他一樣的，還有另一個(gè)公司，世界通訊公司，也是由自己內(nèi)部人揭發(fā)，才發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)造假的問(wèn)題非常嚴(yán)重。

除了財(cái)務(wù)造假問(wèn)題，當(dāng)時(shí)的911”事件對(duì)安然來(lái)講沖擊也非常大。內(nèi)、外部因素造成了在財(cái)務(wù)上的虧損問(wèn)題。到最后，安然也終于承認(rèn)了它的造假行為。

這么大一個(gè)公司，非常快的就破產(chǎn)了。從發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，到財(cái)務(wù)總監(jiān)辭職，到申請(qǐng)破產(chǎn)半年多時(shí)間，12月份就提出破產(chǎn)了�？窗踩坏墓蓛r(jià)、市值，它的市值最高的時(shí)候高達(dá)680億美元。安然事件發(fā)生之后，不足2億。安然公司2002年1月份被摘牌，收盤價(jià)0.07美分，很慘，下跌了99.92%。

最終，安然公司的CEO和財(cái)務(wù)總監(jiān)等高管都被抓了起來(lái)，按照新的《塞班斯法案》，都被判了非常重的牢獄刑期。

安然都有哪些財(cái)務(wù)造假舞弊的情況呢？我們簡(jiǎn)單來(lái)看一下，比如：

·通過(guò)SPE高估利潤(rùn)，隱瞞負(fù)債

·策劃不具經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)的對(duì)沖交易，掩蓋投資損失

·利用出售回購(gòu)和股權(quán)轉(zhuǎn)讓，操縱利潤(rùn)

·空掛應(yīng)收票據(jù)，虛增資產(chǎn)和股東權(quán)益

安然公司的財(cái)務(wù)造假情況是2000年揭發(fā)的。大家可以看一下其揭發(fā)前和揭發(fā)后財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化情況。揭發(fā)前、后數(shù)額變化巨大。比如說(shuō)稅前收益，變動(dòng)比例是-28%，債務(wù)比例是+116%。所以大家可以看到，安然公司財(cái)務(wù)造假的力度是非常、非常大的。

我們通過(guò)這個(gè)案例，來(lái)體會(huì)一下，到底是什么原因造成它造假，而且造假的時(shí)間那么長(zhǎng)，直到最后警笛者（內(nèi)部揭發(fā)人員）揭發(fā)才能發(fā)現(xiàn)。

分析其成因，最根本的就是它的治理結(jié)構(gòu)出了問(wèn)題。也就是我們?cè)谶@里所強(qiáng)調(diào)的一個(gè)核心——公司治理問(wèn)題。

大家想一想，對(duì)于投資人來(lái)講，要給你的企業(yè)投資，最關(guān)注的是什么？未來(lái)的收益。還有沒(méi)有其他答案呢？對(duì)，首先關(guān)注的是得保本錢，保本是最重要的。你這個(gè)公司給我?guī)��?lái)大收益固然開(kāi)心，但是保本、保安全更重要。

所以，要有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，要確保三個(gè)安全：

第一個(gè)安全：資本安全。資本安全了，資金才會(huì)進(jìn)入企業(yè)，也就是說(shuō)投資人才能夠放心。

第二個(gè)安全：運(yùn)營(yíng)安全。對(duì)于經(jīng)營(yíng)者、管理者來(lái)講，只有運(yùn)營(yíng)安全了，企業(yè)才可以持續(xù)盈利。

第三個(gè)安全：財(cái)務(wù)安全。只有財(cái)務(wù)安全了，我們的資本安全才有保障，運(yùn)營(yíng)安全才有基礎(chǔ)。

所以，大家要樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，確保三個(gè)安全：資本安全、運(yùn)營(yíng)安全、財(cái)務(wù)安全。

二．從公司治理到財(cái)務(wù)治理

風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題是由時(shí)代給我們提出來(lái)的，時(shí)代在變化，我們企業(yè)在變化，問(wèn)題就會(huì)出現(xiàn)。確保三個(gè)安全的最頂層設(shè)計(jì)其實(shí)就是公司治理結(jié)構(gòu)的問(wèn)題。我們要想做實(shí)公司治理，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)安全，我的建議是要先做好兩個(gè)機(jī)制，一個(gè)轉(zhuǎn)變。

1.權(quán)利制衡機(jī)制和激勵(lì)約束機(jī)制。

第一個(gè)機(jī)制是權(quán)利制衡機(jī)制。首先在一個(gè)公司里，即使是一個(gè)創(chuàng)業(yè)型公司，只有幾個(gè)人，也要談好權(quán)利的制衡機(jī)制。譬如說(shuō)，百度最初只有2個(gè)創(chuàng)業(yè)者，但2個(gè)創(chuàng)業(yè)者也要談清楚權(quán)利制衡。股東是誰(shuí)，股權(quán)怎么安排，怎么進(jìn)入，怎么退出，誰(shuí)來(lái)當(dāng)董事長(zhǎng)，誰(shuí)來(lái)做總經(jīng)理，都要講明白，才能夠保證百度能夠比較安全地成長(zhǎng)。治理結(jié)構(gòu)跟大小無(wú)關(guān)。

所以，首先要做好的就是權(quán)利制衡機(jī)制。制衡什么？股東和股東之間、股東和經(jīng)營(yíng)者之間、經(jīng)營(yíng)者和經(jīng)營(yíng)者之間、經(jīng)營(yíng)者和業(yè)務(wù)之間，都要形成權(quán)利制衡�？傮w來(lái)講，大家要有游戲規(guī)則，不能亂來(lái)，這是建立第一個(gè)機(jī)制。

另一個(gè)機(jī)制就是激勵(lì)約束機(jī)制，股東和經(jīng)營(yíng)者之間只有通過(guò)設(shè)定一個(gè)激勵(lì)約束機(jī)制，才能夠解決代理問(wèn)題。

2.公司治理到財(cái)務(wù)治理的轉(zhuǎn)變

一個(gè)轉(zhuǎn)變指的是從公司治理到財(cái)務(wù)治理的轉(zhuǎn)變，這點(diǎn)也是我重點(diǎn)要講的。

公司治理分三層，分別是股東大會(huì)、董事會(huì)和經(jīng)營(yíng)層，這是公司治理的一個(gè)基本框架。而我們要把公司治理轉(zhuǎn)化成財(cái)務(wù)治理，要把資本抓住，就必須對(duì)這個(gè)公司治理的結(jié)構(gòu)有足夠的了解。

首先來(lái)了解一下英、美國(guó)家的治理結(jié)構(gòu)，英、美國(guó)家的公司治理是單層制的，建立在信任基礎(chǔ)上。他們認(rèn)為董事會(huì)、經(jīng)營(yíng)層會(huì)對(duì)股東負(fù)責(zé)任，所以在所有權(quán)、決策權(quán)授予過(guò)程中間是沒(méi)有隔斷的。其權(quán)力的授予直接從股東大會(huì)到董事會(huì)。而至于董事會(huì)的決策是不是符合股東的利益，有沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，是由橫向?qū)�業(yè)委員會(huì)來(lái)做決策支持和判斷的。

而在這些支持機(jī)構(gòu)中，最核心的是：

·戰(zhàn)略管理委員會(huì)，管方向的；

·薪酬管理委員會(huì)，管人的；

·審計(jì)委員會(huì)，管錢的。

但是，如果我們?cè)偃タ吹�、日�?guó)家的公司，德、日國(guó)家的公司使用的是雙層制公司治理結(jié)構(gòu)，這個(gè)結(jié)構(gòu)是建立在不信任的基礎(chǔ)上的。所以，在股東大會(huì)和董事會(huì)之間設(shè)立了監(jiān)事會(huì)。大家注意，德、日的公司沒(méi)有做決策支持的專業(yè)委員會(huì)這些機(jī)構(gòu)，只有監(jiān)事會(huì)。監(jiān)事會(huì)代表股東監(jiān)督董事會(huì)和經(jīng)營(yíng)層，從而保障股東的利益。

而我們國(guó)家的公司情況是既有專業(yè)委員會(huì)，也有監(jiān)事會(huì)，我們是復(fù)合型的。

所有在股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和專業(yè)委員會(huì)這個(gè)范圍里擔(dān)任職務(wù)的人，你們就會(huì)形成財(cái)務(wù)治理的第一級(jí)，叫做出資者財(cái)務(wù)。出資者財(cái)務(wù)的財(cái)務(wù)責(zé)任是什么？就是要確保資本安全，因?yàn)楣�司的投融資都是財(cái)務(wù)行為。

財(cái)務(wù)治理第二級(jí)指的就是經(jīng)營(yíng)層，經(jīng)營(yíng)層下轄兩個(gè)系統(tǒng)，分別是：

（1）業(yè)務(wù)系統(tǒng)。

（2）管理系統(tǒng)。

所有在經(jīng)營(yíng)層中任職的人，你們形成的是財(cái)務(wù)治理的第二級(jí)，叫做經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)。

經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)負(fù)有什么樣的責(zé)任？就是要確保運(yùn)營(yíng)安全。這個(gè)層級(jí)住要解決兩個(gè)問(wèn)題，一是通過(guò)業(yè)務(wù)系統(tǒng)解決持續(xù)盈利問(wèn)題，二是通過(guò)管理系統(tǒng)解決風(fēng)控問(wèn)題、風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題。

至于業(yè)務(wù)系統(tǒng)如何解決持續(xù)盈利的問(wèn)題，這不是我們公司金融的重點(diǎn)，所以我們不去過(guò)多討論。我們更多來(lái)看的是管理系統(tǒng)部分，這是一個(gè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中最關(guān)鍵的系統(tǒng)。我們可以把管理系統(tǒng)進(jìn)一步分為以下幾個(gè)部分，分別是：

第一個(gè)，戰(zhàn)略管理系統(tǒng)。

第二個(gè)，人力資源管理系統(tǒng)。

第三個(gè)，運(yùn)營(yíng)管理系統(tǒng)。

第四個(gè)，資本管理系統(tǒng)。

而在這里，資本管理系統(tǒng)就構(gòu)成了財(cái)務(wù)治理的第三級(jí)，就是財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)。財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)要擔(dān)負(fù)的責(zé)任就是確保財(cái)務(wù)安全。

所以，歸納一下，可以把財(cái)務(wù)總結(jié)為三個(gè)層級(jí)的財(cái)務(wù)，

第一級(jí)，出資者財(cái)務(wù)擔(dān)負(fù)的是資本安全；

第二級(jí)，經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)擔(dān)負(fù)的是運(yùn)營(yíng)安全；

第三級(jí)，財(cái)務(wù)者財(cái)務(wù)擔(dān)負(fù)的是財(cái)務(wù)安全。

那我們作為管理者、企業(yè)家，尤其是創(chuàng)業(yè)者，該怎么解決財(cái)務(wù)這塊的問(wèn)題，也有幾個(gè)關(guān)鍵的節(jié)點(diǎn)需要我們來(lái)把握。

第一個(gè)是管理體制。管理體制指的是財(cái)務(wù)管理的財(cái)權(quán)怎么分配。任何公司都有公司政治和權(quán)利之爭(zhēng)，財(cái)務(wù)也有財(cái)權(quán)的爭(zhēng)奪。你是采用集權(quán)、分權(quán)制，授權(quán)如何進(jìn)行，如果這些問(wèn)題都搞不明白，我們的財(cái)務(wù)就不用做了。

第二個(gè)是財(cái)務(wù)管理架構(gòu)。大家可以結(jié)合自己的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷回想一下你的財(cái)務(wù)管理架構(gòu)是怎么形成的，可能你剛剛創(chuàng)業(yè)的時(shí)候，你的財(cái)務(wù)經(jīng)理可能就是你的太太，她忙不過(guò)來(lái)的時(shí)候你又請(qǐng)一個(gè)出納，再忙不過(guò)來(lái)再請(qǐng)一個(gè)成本會(huì)計(jì)。投資、融資重要了，你的投資部又出來(lái)了。我們要去對(duì)外投資，你又搞一個(gè)合資資本管理公司。這個(gè)過(guò)程其實(shí)就是你不斷搭建財(cái)務(wù)管理架構(gòu)的過(guò)程，你需要對(duì)你的架構(gòu)有足夠清晰的認(rèn)識(shí)和把握。

第三個(gè)是財(cái)務(wù)管理制度，也就是你的游戲規(guī)則要怎么設(shè)定。

第四個(gè)是財(cái)務(wù)管理人員，什么人能在這兒做這個(gè)事情。

所以，一個(gè)企業(yè)的資本管理系統(tǒng)，就是要想好體制、架構(gòu)、制度、人員這四大關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)要怎么做。就這四大關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)來(lái)言，財(cái)權(quán)要分配好，體制架構(gòu)要好，制度要規(guī)定好。但是最根本，最重要的還是人。你要選品質(zhì)好的人，技術(shù)可以差，因?yàn)榧夹g(shù)我們可以培養(yǎng)。但是品質(zhì)出問(wèn)題了，我們不能用。一提財(cái)務(wù)好像都是監(jiān)管別人的。你去報(bào)銷，財(cái)務(wù)告訴你這兒還缺幾個(gè)簽字，不準(zhǔn)報(bào)銷。要?jiǎng)佑眠@筆資金了，財(cái)務(wù)說(shuō)不可以，你還缺個(gè)手續(xù)。好像財(cái)務(wù)都是監(jiān)管別人的。

問(wèn)題是，我們這套資本管理系統(tǒng)出來(lái)之后，誰(shuí)來(lái)監(jiān)管它本身呢？

安然出事是誰(shuí)來(lái)揭發(fā)的？公司內(nèi)部做財(cái)務(wù)的人揭發(fā)的。因此，我們不僅有體制、架構(gòu)、制度、人員，還要解決誰(shuí)來(lái)監(jiān)管資本管理系統(tǒng)的問(wèn)題。因此，在一個(gè)企業(yè)的公司治理當(dāng)中，還有兩個(gè)特別特殊的角色：董秘、財(cái)務(wù)總監(jiān)。

董秘一般下轄一個(gè)董事會(huì)辦公室，這是一個(gè)非常特殊的崗位。之前，張家港有個(gè)企業(yè)啟動(dòng)上市，但是做著做著就做不下去了。這家企業(yè)請(qǐng)我過(guò)去給梳理一下。我說(shuō)你既然啟動(dòng)上市了，那把你的董秘請(qǐng)過(guò)來(lái)，我們一起商量一下。那個(gè)董事長(zhǎng)立馬沖著辦公室外面那間房子就招呼，小張你快進(jìn)來(lái)，陳老師要跟你商量一下。

我一看這情況，就說(shuō)，您先別讓小張進(jìn)來(lái)了。您叫的那是什么？是您的小秘，我們現(xiàn)在要請(qǐng)的是董秘。董秘，指的是董事會(huì)秘書，這和董事長(zhǎng)的秘書是兩個(gè)不同的概念。董秘負(fù)責(zé)董事會(huì)的內(nèi)聯(lián)外通，一般都是復(fù)合型人才來(lái)做的。

除了董秘之外，還有一個(gè)特殊的角色，就是財(cái)務(wù)總監(jiān)。財(cái)務(wù)總監(jiān)是由董事會(huì)聘請(qǐng)的，代表董事會(huì)行使財(cái)務(wù)監(jiān)督權(quán)。總會(huì)（總會(huì)計(jì)師）是經(jīng)營(yíng)層聘請(qǐng)的，代表經(jīng)營(yíng)層來(lái)行使財(cái)務(wù)監(jiān)督權(quán)。

由此我們來(lái)看一下，資本管理系統(tǒng)實(shí)際上應(yīng)當(dāng)是三級(jí)監(jiān)管，分別是：董事會(huì)的監(jiān)管，經(jīng)營(yíng)層的監(jiān)管，還有專業(yè)委員會(huì)（審計(jì)委員會(huì)）的監(jiān)管。

我是中國(guó)最老資格的獨(dú)立董事了，每一次都在審計(jì)委員會(huì)這個(gè)位置上，當(dāng)審計(jì)委員會(huì)主席。內(nèi)審、外審、內(nèi)控部門都在審計(jì)委員會(huì)領(lǐng)導(dǎo)之下。

我們通過(guò)對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)的梳理，畫出這么一幅圖來(lái)厘清每個(gè)層級(jí)對(duì)財(cái)務(wù)的監(jiān)管情況，把公司治理轉(zhuǎn)化成為財(cái)務(wù)治理，這是我們確保財(cái)務(wù)安全的先決條件。不然你不清不楚地去搞，又是一筆糊涂賬。

但是，有同學(xué)有話說(shuō)了，陳老師，我們公司還太小。你這一畫出來(lái)，好大的一個(gè)，離我們的實(shí)際情況得太遠(yuǎn)了。其實(shí)真的不遠(yuǎn)，無(wú)論公司多么小，五臟俱全，同樣需要財(cái)務(wù)的運(yùn)作，同樣需要防范風(fēng)險(xiǎn)。

有的同學(xué)又說(shuō)了，我們是民營(yíng)企業(yè)，我們沒(méi)有權(quán)利之爭(zhēng)，有沒(méi)有？一定有。而且在某種程度上，比國(guó)有企業(yè)解決起來(lái)還麻煩。為什么？國(guó)有企業(yè)董事長(zhǎng)和總經(jīng)理有權(quán)利之爭(zhēng)了，一個(gè)調(diào)令總經(jīng)理調(diào)走了。你們的公司是什么？老公就是董事長(zhǎng)，老婆就是財(cái)務(wù)總監(jiān)，調(diào)誰(shuí)走？沒(méi)法調(diào)。

怎么解決？在某種程度上，民營(yíng)企業(yè)的權(quán)利之爭(zhēng)就是家族內(nèi)部之爭(zhēng)，更難解決。所以，越早建立這種權(quán)利的制衡機(jī)制，越早完成從公司治理到財(cái)務(wù)治理的轉(zhuǎn)變體系，公司越安全、越久長(zhǎng)。所以，這跟你公司性質(zhì)無(wú)關(guān)，也跟大小無(wú)關(guān)。

但是畢竟我們公司還是比較小的，搞這么一套復(fù)雜的東西，顯然也不現(xiàn)實(shí)。所以，我的建議是先理念，后操作。怎么操作？伴隨著公司的發(fā)展，缺什么，補(bǔ)什么。發(fā)展到哪個(gè)階段，就把哪個(gè)階段的治理結(jié)構(gòu)補(bǔ)齊。而不是一上來(lái)，就是一個(gè)大而全的整體架構(gòu)，那你也搭不起來(lái)。但是，首先還是希望大家有意識(shí)，能夠確保公司整體的安全，這就是風(fēng)險(xiǎn)防控最頂層的設(shè)計(jì)。

三．財(cái)務(wù)責(zé)任與財(cái)權(quán)分配

從公司治理到財(cái)務(wù)治理，我們要落到實(shí)處。大家剛才只是看到了三級(jí)管理的大框架，下面我們就要來(lái)明確哥哥公司組織與財(cái)務(wù)責(zé)任之間的關(guān)系。這里我把每一級(jí)的財(cái)務(wù)責(zé)任都給大家固定下來(lái)，方便大家理解和落實(shí)。

我們從公司組織最下邊的作業(yè)單元開(kāi)始明確，作業(yè)單元一般就是我們的子公司、分公司，它們的財(cái)務(wù)責(zé)任就是降本增效。就是要去增加收入，同時(shí)減少成本費(fèi)用，稱之為降本增效。

經(jīng)營(yíng)層的財(cái)務(wù)責(zé)任就是要保證營(yíng)運(yùn)資本充足，營(yíng)運(yùn)資本就是一個(gè)活水，我有活的錢來(lái)發(fā)工資，支付稅費(fèi)，買材料，這是營(yíng)運(yùn)資本，這是經(jīng)營(yíng)層、總經(jīng)理來(lái)負(fù)責(zé)任的事情。

董事長(zhǎng)、股東的財(cái)務(wù)責(zé)任是投資、融資。有句話說(shuō)的挺有意思，叫做企業(yè)不投資是等死，投資是找死”。所以投融資是公司在戰(zhàn)略層面的決策，是董事會(huì)、股東大會(huì)要負(fù)的財(cái)務(wù)責(zé)任。

既然要負(fù)責(zé)任，就要有對(duì)應(yīng)的權(quán)利，責(zé)、權(quán)、利要明確。這里也從投資者、決策者、經(jīng)營(yíng)層、作業(yè)層幾個(gè)層面分別幫大家明確了財(cái)權(quán)主體、權(quán)控對(duì)象、管理目標(biāo)、治理特征。我非常明確把這些財(cái)務(wù)責(zé)任給大家固定在這兒，大家對(duì)號(hào)入座，你在哪一級(jí)，負(fù)責(zé)什么樣的財(cái)務(wù)責(zé)任，你就應(yīng)該一目了然了，直接照著這個(gè)去做。

對(duì)于投資者來(lái)講，投資者是所有者，擁有所有權(quán)，要控制的是資本，確保資本安全，保值增值。但是，你買了它的股票，你貸了款，跑他們公司天天坐著也沒(méi)有用。所以投資者的治理特征是間接控制，只能通過(guò)獨(dú)立董事來(lái)進(jìn)行治理。獨(dú)立董事是代表中小股東的，就是中小股東的一種間接控制的方式。

決策者，是我們的董事會(huì)。決策者要管控負(fù)債和權(quán)益，管理目標(biāo)是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，它的治理特征是決策控制。

經(jīng)理層的治理特征是成本控制，降本增效�？偨�(jīng)理管控的對(duì)象是有形和無(wú)形的資產(chǎn)，資本運(yùn)營(yíng)效率是它的管理目標(biāo)。把100億的資產(chǎn)交給你經(jīng)營(yíng)，你帶回來(lái)的收益一年有多少？有多少次？看的是你的效率。

而作業(yè)單元，財(cái)務(wù)經(jīng)理的職務(wù)是最職業(yè)、最專業(yè)，也是最地道的，就是管好資金周轉(zhuǎn)，提高現(xiàn)金收益，做好財(cái)務(wù)管控。

這里要插一個(gè)題外話，因?yàn)槲铱倳?huì)被問(wèn)到一個(gè)問(wèn)題，這個(gè)問(wèn)題我也問(wèn)給大家。

在你的公司里頭，財(cái)務(wù)人員的工資在整個(gè)工資水平里，算高的、中的、低的？

總體來(lái)講，大多數(shù)企業(yè)的財(cái)務(wù)人員，工資是往往中等偏下的。因?yàn)樵谖覀冊(cè)谧�各位管理者、企業(yè)家的直覺(jué)中，財(cái)務(wù)人員既不生產(chǎn)產(chǎn)品，又不賣產(chǎn)品，夏天還在空調(diào)的房間里待著涼快，冬天還可以取暖，哪兒有銷售人員那么辛苦。沒(méi)有創(chuàng)造收入，還得領(lǐng)工資，那就是光有成本。所以，大家都會(huì)覺(jué)得財(cái)務(wù)管理人員是不創(chuàng)造價(jià)值的，工資就低點(diǎn)吧。

大家可以看看自己的企業(yè)，問(wèn)問(wèn)自己實(shí)際情況是不是這樣的？除非是你自己的太太當(dāng)了財(cái)務(wù)總監(jiān)，你可能才會(huì)給出高工資。很明確告訴大家，覺(jué)得財(cái)務(wù)人員沒(méi)有創(chuàng)造價(jià)值，所以就該工資低，這種想法不對(duì)。我們中國(guó)有一句老話：錢不是萬(wàn)能的，沒(méi)有錢也是萬(wàn)萬(wàn)不能的”，所以財(cái)務(wù)往大了說(shuō)還負(fù)有投資、融資、資金管理的職責(zé)，把資金融進(jìn)來(lái)，投出去，又管得好，大家想財(cái)務(wù)是不是在直接創(chuàng)造價(jià)值？

尤其對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，經(jīng)歷了天使輪，A輪、B輪、C輪，一直到上了市。每一次融資，公司的價(jià)值都提升了一次。融資的過(guò)程，也是重新給公司估值的過(guò)程。所以，能說(shuō)我們的財(cái)務(wù)不創(chuàng)造價(jià)值嗎？顯然財(cái)務(wù)也在直接創(chuàng)造價(jià)值。

所以，我特別呼吁，新加坡講什么？高薪養(yǎng)廉。我的建議是高薪養(yǎng)會(huì)計(jì)，起碼就你公司那點(diǎn)底兒，會(huì)計(jì)人員清楚的很。從安全角度，會(huì)計(jì)需要高薪，因?yàn)樗麄円苍谥苯觿?chuàng)造價(jià)值，這是我很誠(chéng)懇的一個(gè)建議。

往深了說(shuō)，這其實(shí)是一個(gè)我們?nèi)绾慰创��?cái)務(wù)的問(wèn)題。財(cái)務(wù)就只是出一個(gè)報(bào)表嗎？顯然不是的。首先，客觀上，我們說(shuō)會(huì)計(jì)技術(shù)，會(huì)計(jì)是最好的商業(yè)語(yǔ)言，是一門技術(shù)，會(huì)計(jì)人員其實(shí)是技術(shù)工種。會(huì)計(jì)技術(shù)有它的局限性，我們公司不想做假賬，我們公司所有東西都是真的。但出來(lái)的會(huì)計(jì)結(jié)果、會(huì)計(jì)報(bào)表和真實(shí)的經(jīng)營(yíng)之間，也是有差異的，這是一個(gè)客觀存在的情況。會(huì)計(jì)技術(shù)是可以嘗試控制這些在時(shí)間、內(nèi)容、空間上產(chǎn)生的差異的。

我們絕不要做假賬，但是主觀上，我們說(shuō)公司如果是一個(gè)人，也是要追逐利益的。因此，任何企業(yè)都有權(quán)按照自己的利益報(bào)送報(bào)表，披露利潤(rùn)。但是，要有底線！底線在哪兒？在法律、在制度、在方法的選擇。一個(gè)好會(huì)計(jì)，會(huì)考慮時(shí)事，會(huì)考慮《稅法》等相關(guān)法律，也會(huì)考慮企業(yè)的發(fā)展，會(huì)考慮到老板的需要，綜合這些所有的考慮去把財(cái)務(wù)管控做好。

所以，好會(huì)計(jì)是無(wú)止境的。但是水平差一點(diǎn)的會(huì)計(jì)什么樣？把老板都送到監(jiān)獄里去了，他還沒(méi)明白什么原因，到處問(wèn)，咱們老板怎么進(jìn)監(jiān)獄了？其實(shí)根本是財(cái)務(wù)沒(méi)有把好關(guān)，財(cái)務(wù)控制這塊沒(méi)有做好。

大家注意，在作業(yè)層面，財(cái)務(wù)總監(jiān)控制資金周轉(zhuǎn)，管理目標(biāo)是提高現(xiàn)金收益，最終保證控制住財(cái)務(wù)。這是非常重要的過(guò)程，所以，財(cái)務(wù)安全是資本安全的保障，也是我們運(yùn)營(yíng)安全的基礎(chǔ)。大家想，一個(gè)企業(yè)做不下去的最直接導(dǎo)火索，往往都是現(xiàn)金枯竭了，資金鏈斷了。

四．財(cái)務(wù)管控的原則與措施

財(cái)務(wù)控制、財(cái)務(wù)管控，確保財(cái)務(wù)安全，無(wú)疑是公司治理的關(guān)鍵一環(huán)。所以，針對(duì)財(cái)務(wù)管控，這里我從原則和措施兩個(gè)方面來(lái)給大家構(gòu)建財(cái)務(wù)安全的體系。

1.財(cái)務(wù)管控的原則

首先，大家要記住落實(shí)財(cái)務(wù)管控，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，確保財(cái)務(wù)安全的原則，一共有四條，詳細(xì)內(nèi)容請(qǐng)大家看我的PPT，我嘴里說(shuō)的是每一條原則的本質(zhì)和內(nèi)涵。

第一，以制度理財(cái)。

你的太太當(dāng)財(cái)務(wù)總監(jiān)固然好，但需要制度理財(cái)。沒(méi)有規(guī)矩不成方圓，僅建立規(guī)則遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，企業(yè)在理財(cái)過(guò)程中應(yīng)堅(jiān)持不懈，不折不扣執(zhí)行這些規(guī)則。

第二，以統(tǒng)管聚財(cái)。

以前財(cái)務(wù)很難做到集權(quán)管理，但是隨著現(xiàn)代信息技術(shù)的發(fā)展，技術(shù)已經(jīng)開(kāi)始支持財(cái)務(wù)的集權(quán)管理了。集權(quán)管理有利于加速資金周轉(zhuǎn)速度，降低成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

第三，抓龍頭控財(cái)。

什么是財(cái)務(wù)控制的核心，現(xiàn)金流就是中心，就是龍頭，我們之前把現(xiàn)金流形容成為企業(yè)的血液，是企業(yè)生存的必要元素，就可以證明企業(yè)的信用和實(shí)力。

第四，用指標(biāo)管財(cái)。

指標(biāo)管財(cái)其實(shí)就是全面預(yù)算管理。有的同學(xué)說(shuō)了，全面預(yù)算就是財(cái)務(wù)的事，跟董事長(zhǎng)、總經(jīng)理沒(méi)有什么關(guān)系，財(cái)務(wù)人員把全面預(yù)算做好就行了。大家注意，這是一個(gè)錯(cuò)誤的理念。全面預(yù)算是根據(jù)生產(chǎn)狀況和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)，在效益最大化的原則下確定實(shí)物工作量和貨幣資源的優(yōu)化配置。

做好全面預(yù)算，是可以達(dá)到整合四流、創(chuàng)造一流”的境界的。所謂整合四流指的是整合業(yè)務(wù)流、物流、資金流、人力資源流。創(chuàng)造一流指的是創(chuàng)造現(xiàn)金流。

而無(wú)論是整合四流，還是創(chuàng)造現(xiàn)金流，都是我們創(chuàng)業(yè)中的董事長(zhǎng)、總經(jīng)理的財(cái)務(wù)責(zé)任，然后才是財(cái)務(wù)部如何來(lái)組織實(shí)施的問(wèn)題。所以，在全面預(yù)算中，財(cái)務(wù)要退居二線，全民預(yù)算管理的原則是：

誰(shuí)干事，誰(shuí)來(lái)做預(yù)算；

干多少事，做多少預(yù)算；

誰(shuí)主導(dǎo)做的預(yù)算，誰(shuí)來(lái)負(fù)責(zé)任；

誰(shuí)執(zhí)行的預(yù)算，誰(shuí)來(lái)受獎(jiǎng)罰。

最終是和績(jī)效、和工資、獎(jiǎng)金、提成、紅利相聯(lián)的。所以，要用指標(biāo)來(lái)管企業(yè)，管財(cái)。

2.實(shí)施財(cái)務(wù)控制體系的措施

在清楚了財(cái)務(wù)管控的原則之后，大家要理解和學(xué)會(huì)實(shí)施財(cái)務(wù)控制體系的三大措施。同樣的，詳細(xì)內(nèi)容看我的PPT，我說(shuō)的是這些措施的關(guān)鍵和要點(diǎn)。

第一個(gè)措施，建立多元的財(cái)務(wù)監(jiān)控措施。

我們要用信息化、IT的手段，用授權(quán)管理、多元稽核、定期審計(jì)、不定期抽查等措施來(lái)貫徹到我們前面說(shuō)的三級(jí)監(jiān)管當(dāng)中，把這些手段都落實(shí)到我們的治理結(jié)構(gòu)當(dāng)中。

第二個(gè)措施，設(shè)立循序漸進(jìn)的多環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)控制防線。

首先是一線，就是對(duì)財(cái)務(wù)本身，對(duì)資本管理系統(tǒng)本身的監(jiān)管。這個(gè)一線的監(jiān)管我們前面講到了，分為三級(jí)監(jiān)管，CFO、總會(huì)計(jì)和審計(jì)委員會(huì)都要監(jiān)管，是一個(gè)縱橫相錯(cuò)的、雙職雙責(zé)的控制體系，避免一事單管，做到縱橫核對(duì)，相互制約。

然后是二線，擴(kuò)大到作業(yè)層之外，把業(yè)務(wù)層疊加進(jìn)來(lái)，建立基于預(yù)算和目標(biāo)管理的控制體系。

其實(shí)還可以建立三線，就是對(duì)分公司、子公司也進(jìn)行管控。

這個(gè)三線監(jiān)管，其實(shí)形象化出來(lái)就是一個(gè)越來(lái)越大的三層圈，最核心處事對(duì)財(cái)務(wù)本身的監(jiān)管，拓展一圈防線是對(duì)公司日常經(jīng)營(yíng)層的監(jiān)管，再拓展一圈就是對(duì)分公司、子公司的監(jiān)管。我有時(shí)候也把這種防線叫做三個(gè)圈的管控模式，就是第二個(gè)措施。當(dāng)然，這種防線的建立也是需要隨著公司的不斷發(fā)展逐漸建立的。

第三個(gè)措施，建立全方位的財(cái)務(wù)控制體系。

全方位的財(cái)務(wù)控制體系是對(duì)整個(gè)的業(yè)務(wù)過(guò)程的控制。我們說(shuō)運(yùn)營(yíng)管理三件事，分別是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和融資活動(dòng)。那么圍繞著經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和融資活動(dòng)，我們就要做防控。同時(shí)，對(duì)目標(biāo)我們也要做防控，用目標(biāo)來(lái)牽引我們整個(gè)的管理。